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 lissa_sex5
4月18日晚，当今在光伏制造板块市值排行第7的设备龙头晶盛机电公布2024年财报，该公司前年全年营业收入为175.77亿元，同比下降2.26%；归母净利润25.1亿元，同比下降44.93%，净利润率也同比下降43.66，降至14.28%。这亦然该公司自2013年看成上市公司运行公布年报以来，初次出现营收、净利双降。 原神 足交上市以来初次遇到单季吃亏 晶盛机电配置于2006年，以光伏、半导体设备、材料的出产销售为主业，主要家具包括用于硅片出产的单晶炉、石英坩埚、金刚线等中枢设备，在电板、组件端也有PECVD、电板切割角落钝化（EPD）设备、排版机、灌胶检测仪等设备及产线。在种种业务中，晶盛机电在单晶炉领域上风最为显耀，曾于2007年研制出首台国产全自动单晶硅助长炉，当今是国外龙头。在石英坩埚阛阓中，晶盛机电市占率也靠前，其光伏领域的主要客户包括TCL中环、通威股份、晶科动力、晶澳科技、天合光能等行业龙头。 此外，在光伏产业之外，晶盛机电在碳化硅设备、蓝赈济产业链装备方面也有等闲布局。 看成半导体、光伏行业的“卖铲东说念主”，晶盛机电跟着国内制造业勃兴、国产化替代大潮的开启事迹执续走高。自2012年5月登陆深交所创业板后，从2013年至2023年，十年间该公司年营收、净利耐久在增长，也从未出现单季吃亏的情况，被以为是大致硬抗周期的典型代表之一。 但在2024年，这一切似乎齐在发生变化。不仅年营收、净利出现双降，晶盛机电四季度还出现了4.502亿元的吃亏。 
2024年，光伏全产业链险些齐没能逃过“降价潮”，晶盛机电设备家具主要客户场合的硅片、电板片、组件等主材领域价钱跌幅较大，硅片年跌幅朝上40%，电板片朝上20%，组件则接近30%。而实质上，这波“降价潮”的泉源还要回想到2022年四季度，在2024年之前，各主材要领价钱险些还是“腰斩”过一轮，但其时设备厂的价钱依然相对坚挺，另类图片行业督察产能运转、升级迭代产线让需求取得保险，尤其近似晶盛机电等实行以销定产、遗弃存货战略的企业，事迹往往不降反增。2022年该公司营收、净利双双高增70%以上，一举跨过营收百亿、净利20亿的门槛，2023年在主材龙头事迹纷繁走低以致运行大面积出现单季吃亏的情况下，该公司营收仍高增69%，净利增超55%，二、三、四合并三个季度净利破10亿。 越是与上述数据对比，越能看出2024年情况之不同。 凭据财报，晶盛机电的吃亏一是主营家具中的光伏石英坩埚价钱出现大幅下降，凭据石英产业统计数据，石英坩埚价钱自前年一季度价钱即运行走低，36寸石英坩埚价钱从岁首的4万元/只阁下跌到年底只剩0.9万元/只阁下，跌幅朝上70%，该领域龙头欧晶科技也受此影响演出事迹变脸。而晶盛机电方面对此进行了计提存货跌价准备3.49亿元。 此外，其客户的事迹压力也影响到了晶盛机电，在全行业堕入大面积吃亏的情况下，坏账问题险些无法幸免，晶盛机电在财报中说起，鉴于个别客户财务气象及付款节律发生变化，公司基于严慎性原则和客不雅判断，就个别客户的应收账款单项计提坏账准备2.5亿元。此外，还就个别客户发出商品计提存货跌价准备3.41亿元。 光伏供应链风险愈发突显 此前未尝出现过的大额坏账准备和存货跌价准备，齐请示着光伏供应链风险的等闲性和严峻程度。 实质上，从年报中也可看出，晶盛机电的东说念主员和研发干涉，齐有所放松，募资也受到影响，但即使是这么，其筹画步履现款流净额仍大幅下降42.57%，且现款净流量比净利润少了8.9亿元，公司评释称主如果由于收入资本阐述时间节点和收付款时间点存在时间差，以及未支付现款的金钱减值、折旧、摊销等资本用度的存在和存货减少。不外，总体来看，晶盛机电现款回笼才调靠近一定危境，销售商品的现款收入在执续减少，而偿还债务、支付股利的现款则在增多。 在风险预警要领，除了常见的行业波动风险、阛阓竞争风险外，订单本质风险被宝贵强调。晶盛机电示意，受光伏行业周期性波动影响，公司下搭客户可能会对扩产名堂程度进行调养，导致已坚贞尚未本质完了的条约在奉行经过中存在一定的不笃定性，下流部分客户可能出现取消订单或建议延期交货以及延期付款等情形，公司存在未奉行订单的本质风险。 该公司在搪塞办法中提到，会在阛阓开拓经过中，加强尽调等多渠说念了解看法客户筹画情况，要点发展边界大、筹画实力强及财务气象高超的大型优质客户。同期进行严格的客户信用处分轨制，坚贞步履的交易条约，扩充慎重的账期处分，执续追踪客户财务气象，加强收款，以镌汰订单践约风险。 不外，也有不雅点以为，大客户意味着更强势的言语权，而当今来看，行业龙头固然现款流仍有保险，但动辄吃亏数十亿以及高欠债等问题，不异遏抑淡薄。 从更耐久来看，“内卷”周期可能导致设备厂商时期研发趋缓、时期东说念主员流失，从而负担行业翻新和改日发展lissa_sex5，而对企业来说，也可能失去此前开导的上风。晶盛机电方面也示意，如果改日公司无法快速按照贪图推出符合阛阓需求的新家具，可能会影响公司家具的阛阓竞争力，对公司业务发展变成不利影响。也因此，在2025年筹画贪图中，晶盛机电仍将要点放在了加强研发干涉和时期翻新，强化时期上风等方面。
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